Процентные ставки. Влияние процентных ставок на рынки.

Дата написания: Апрель 3, 2013. Автор записи:Administrator. Раздел: Рынок Forex

 Приветствую!

Сегодня я бы хотел поговорить о процентных ставках и о том, как они влияют на рынки.

Итак, давайте рассмотрим процентную ставку и её влияние на валютный рынок на примере банковской системы Соединённых Штатов Америки.

236

Наверняка вы знаете, что такое ФРС это федеральное агентство, которое является независимым и выполняет функции центрального банка, осуществляя централизованный контроль над коммерческой банковской системы США. Дословно Федеральная Резервная Система.

И согласно требований, которые предъявляет ФРС США, каждый банк, находящийся в США обязан иметь некоторое количество денежных запасов. Все эти резервы нужны для совершения финансовых операций с клиентами.

Давайте предположим следующую картину:

Осенью, или весной, или когда угодно, клиенты некоторого банка Х, которые являются вкладчиками в этом банке, захотели получить все свои депозиты с обратно в своё распоряжение. Но, как оказалось банк Х не найдёт для этих целей достаточных денежных средств.

В таком случае, вполне вероятно, мы станем участниками очередного банковского кризиса. Поэтому Федеральная Резервная Система предъявляет конкретные требования к размерам запасных денежных средств.

Каждый день банки проводят великое множество операций, при этом каждый банк заинтересован в том, чтобы объём этих операций увеличивался для получения ещё большей прибыли. Нередко бывают случаи, когда несколько клиентов оформляют на вывод значительную сумму денежных средств. Когда это происходит объём запасов банка уменьшается, текущий объём уже не удовлетворяет требованиям ФРС, в результате такое происшествие грозит банку множеством проблем.

Такой банк может взять кредит у Центрального банка США под учётную процентную ставку. Учётная процентная ставка это размер процента, под который ЦБ США выдаёт кредиты коммерческим банкам. Взяв такой кредит, коммерческий банк повышает объём резерва, чтобы вновь соответствовать требованиям той же ФРС.

Зачастую, коммерческие банки берут займы друг у друга, но, при нехватке средств для кредита у соседа, обращаются к ФРС. И кредит, который выдал американский центральный банк, нужно вернуть обратно на следующий день. Кроме того, Федеральная Резервная Система США не одобряет такое поведение банков. Если коммерческий банк слишком часто обращается в ФРС за кредитом, то для него требования самой же ФРС становится строже и размеры, установленных ФРС для этого банка резервов, увеличивается.
Неверно мнение, что Федеральная Резервная Система просто-напросто выделяет займы коммерческим банкам для осуществления  кредитования населения. Этот подход не соответствует реальности и зачастую вызывает ошибочное представление о функционировании банков. Кроме того, он дискредитирует саму банковскую систему. Так что нужно уделить банковской системе максимум внимания.

Таким образом, вся важность учётной ставки Федеральной Резервной Системы состоит в том, что на её основе вычисляются все другие процентные ставки в пределах страны. Кроме того, кредиты ФРС для коммерческих банков это кредиты с минимальным уровнем риск. Они предоставляются только на 1 ночь и получить их могут только финансовые институты с прекрасной кредитной историей. Затем, в зависимости от типов кредитов, к учетной ставке могут добавиться разнообразные надбавки соответствуя условиям и срокам кредита.

Вот так вот обстоят дела с кредитованием банков.

Почему уровень учётной ставки настолько важен?

Для ответа на этот вопрос нужно понимать о каких ценных бумагах идёт речь. Рассматривая фондовый рынок, делаем вывод, что высокие учётные ставки вызывают рост стоимости капитала компании. То есть для компаний, акции которых котируются на биржах, повышение процентных ставок губительно. Рассматривая облигации, видим иную картину, так как высокие ставки снижают риск инфляции.

237

Если рассматривать влияние ставок на валютный рынок, то можно увидеть совершенно не похожую ни на что картину. Ситуация здесь весьма сложная, так как процентная ставка влияет на курс валют сразу на нескольких уровнях. Да, есть своп-курс, по которому заключаются валютные сделки, но это всего лишь небольшая часть уравнения.

Мировые финансовые потоки, на долю которых приходится большая часть объемов операций на валютном рынке, — это движение капитала, которое обуславливается поиском инвесторами большей прибыли от инвестиций. В зависимости от состояния рынка недвижимости, облигаций и акций, а также уровня инфляции в каждой конкретной стране повышение ставок может отразиться на доходности инвестиций как в положительную, так и в отрицательную сторону.
Для более детального изучения темы влияния процентных ставок на валюту советую прочитать книгу Джона Персиваля «Путь доллара».

Хорошая информация? Поделись с другом!

Добавить комментарий